為什麼傳統創投基金的 10 年基金週期會顯露疲態？

傳統創投基金十年週期的挑戰

傳統創投基金普遍採用十年週期，這在快速變遷的市場環境中逐漸顯露出其局限性。早期創投基金受到「20% 籃子規則」的限制，投資彈性受限，難以應對市場變化。這種模式使得基金在面對新興產業和技術時，可能無法及時調整投資策略，錯失機會。此外，十年週期也可能導致基金在投資決策上過於保守，追求短期回報，而忽略了長期增長潛力。

「20% 籃子規則」的限制

「20% 籃子規則」要求創投基金至少80%的資金必須投資於未上市的新創公司，這項規定旨在確保創投基金專注於早期新創投資。然而，隨著市場環境的改變，這項規則限制了創投基金的投資彈性，使其難以靈活地應對市場變化，並可能錯失其他具有潛力的投資機會。例如，在加密貨幣等新興資產快速發展的背景下，傳統創投基金可能因為這項規則而無法及時參與其中。

RIA模式帶來的轉變

透過成為「註冊投資顧問」（RIA），創投基金可以擺脫「20% 籃子規則」的束縛，更自由地投資於多元資產類別。創投不再受限於80/20的投資比例，可以更靈活地跨足公開市場股票、加密貨幣，甚至進行私募股權式的收購，或是建立業務整合（Roll-ups）策略。此外，RIA身份也讓創投基金能無限期持有優質資產，不再受限於傳統創投的10年週期，從而最大化投資回報，為投資者帶來更具彈性和長期價值的投資選擇。