Robinhood 的零手續費政策對 Charles Schwab、TDAmeritrade 和 E-Trade 等大型網路券商造成了什麼影響？

Robinhood 零手續費政策對大型網路券商的影響

Robinhood 成立於 2013 年，以零交易手續費為主要特色，旨在實現金融民主化，讓更多年輕及資產較少的用戶更容易參與金融服務。在 2019 年之前，傳統網路券商如 Charles Schwab、TDAmeritrade 和 E-Trade 對每筆交易收取一定的手續費，成為許多個體戶進入投資市場的障礙。

促使傳統券商跟進零手續費

在 Robinhood 的壓力下，2019 年 Charles Schwab、TDAmeritrade 和 E-Trade 等大型網路券商不得不跟進，開啟了網路券商零佣金的時代。Robinhood 的簡易操作介面和遊戲化的交易流程，吸引大量年輕散戶，超過一半的 App 用戶都是初次投資者，年齡中位數僅 31 歲。這使得 Robinhood 成為年輕投資者進入股市的起點，並迫使傳統券商改變其收費模式以保持競爭力。

Robinhood 的營運模式

儘管 Robinhood 以零手續費吸引客戶，但其營收來源多元，包括 Robinhood Gold 會員費、用戶閒置資金利息、股票貸款，以及做市商和交易場所的回扣（rebates）。這種模式雖然讓 Robinhood 能夠維持營運，但也引發了爭議，特別是關於其 PFOF（Payment for Order Flow）模式，該模式佔 Robinhood 過半營收。