紅杉資本透過長期持有投資，將 9 倍回報提升至 90 倍的策略是什麼？

紅杉資本提升回報策略：長期持有投資

紅杉資本透過成為「註冊投資顧問」（RIA），擺脫了傳統創投基金的投資限制，進而實現將 9 倍回報提升至 90 倍的策略。傳統創投基金受到「20%籃子規則」的限制，必須將至少 80% 的資產投資於未上市的新創公司，投資彈性受限。

擺脫投資限制，擴大投資範圍

成為 RIA 後，紅杉資本不再受限於 80/20 的投資比例，可以更自由地跨足多元資產類別，例如投資公開市場股票、加密貨幣、進行私募股權式的收購，甚至是建立業務整合策略。這讓紅杉資本能夠更靈活地配置資金，追求更高的投資回報。

長期持有優質資產，最大化回報

傳統創投基金的 10 年週期常迫使基金在投資的公司 IPO 後不久就必須出售股票以分配利潤。紅杉資本合夥人 Roelof Botha 認為，偉大的企業會持續增長，大部分的價值是在 IPO 之後才累積的。成為 RIA 後，紅杉資本可以長期持有上市公司的股票，從而最大化投資回報，將 9 倍的回報提升至約 90 倍。