相較於中國大陸，活水資本在東南亞地區的投資策略有何不同，並舉例說明？

活水資本在中國大陸與東南亞的投資策略差異

活水資本是一家發跡於上海的美元基金，其投資策略在中國大陸和東南亞有所不同。在中國大陸，活水資本主要投資於原生科技類新創，專注於技術更純熟、細緻度更高的新創企業。由於中國大陸市場經過多年的發展，過去那種大刀闊斧圈地為王的創業公司已趨於飽和，因此活水資本更傾向於投資具有原生科技成分的公司。以AI領域為例，活水資本主要投資於基礎層與應用層，而對於估值過高的技術層則持觀望態度。

活水資本在東南亞的投資策略

相較之下，活水資本在東南亞的佈局則採取「時間差」策略。他們主要投資已經在中國市場驗證過可行的項目，例如馬來西亞二手車交易平台Carsome，該平台的服務和商業模式類似於中國的人人車。活水資本在東南亞的優勢在於其團隊熟悉中國大陸的電商生態和供應鏈，這使得他們更容易與當地VC交涉。此外，由於在東南亞的知名度相對不足，活水資本主要以B輪以後的晚期投資為主。

實例說明

一個具體的例子是Carsome，這是一個馬來西亞的二手車交易平台，其商業模式在中國大陸已經被人人車等平台驗證成功。活水資本跟投了Carsome，並與日本的三菱日聯金融集團（MUFG）等知名投資機構合作。這個案例顯示了活水資本在東南亞的投資策略，即選擇已經在中國大陸市場獲得驗證的商業模式，並與當地及國際投資者合作，以降低風險並提高成功率。